中國信託財富管理

(fire)AI需求續強，台積電再次上調資本支出

(pencil)2Q26營運續創新高，AI需求帶動獲利優於預期。
(pencil)3Q26展望樂觀，擴大資本支出因應AI長期需求。
(pencil)先進製程全面擴張，供應鏈迎來新一波投資循環。

(star)《2Q26營運續創新高，AI需求帶動獲利優於預期》

台積電2Q26營運表現優於市場預期，美元營收達402億美元，落在公司財測高標，主要受惠...

(fire)新興債不畏利率波動獲資金淨流入

(pencil)今年資金持續流入新興債市，流入量占資產規模比率更高於2025年。
(pencil)需求強勁壓抑投資人所要求的風險貼水，利差接近10年低位。
(pencil)新興債市基本面改善，多數區域經濟預估穩健成長且債信仍在優化，新興企業債信評調升比率高。

(star)《股市雖吸金，全球債市亦同樣獲資金淨流入》

在AI發展前景驅動下，全球股市今年...

(fire)光通新技術使供應商市場表現分歧

(pencil)康寧發表新一代光學互連技術，解決光通訊連接瓶頸。
(pencil)NVIDIA、Meta、亞馬遜與康寧合作，積極布局光通訊技術與確保未來產能。
(pencil)傳統光通訊廠商短期內不受實質衝擊，然須注意長期估值下修風險。

(star)《康寧發表新一代光學互連技術，解決光通訊連接瓶頸》

隨著AI運算晶片對高速傳輸和功耗的要求提高，傳統...

中信銀行亞灣分行開幕　
打造金融、文化與科技融合新據點
開創跨域整合財富管理新格局

中國信託商業銀行（簡稱「中信銀行」）持續深化高資產客群財富管理服務，宣布於高雄亞洲新灣區設立全新據點「亞灣分行」，並於2026年7月13日正式開幕，象徵積極布局亞洲資產管理中心（亞資中心）發展契機，進一步強化南臺灣財富管理服務版圖。

近年隨著臺灣推動亞洲資產管理中心政策，高資產客群財富管理需求持續成長，金融服務...

(fire)獲利支撐歐股行情，評價受地緣及政治變數制約

(pencil)中東緊張局勢再次升溫，歐股創高後轉趨震盪。
(pencil)德國執政聯盟就改革方案達成一致，改革進程向前推進。
(pencil)2Q26歐企獲利年增率預估上修至15%，為三年多來最高增幅。
(pencil)歐股延續震盪上行格局，惟評價擴張受地緣及政治變數制約。

(star)《中東緊張局勢再次升溫，歐股創高後過去一周轉趨震盪...

(fire)政經紛雜，投資廣度轉向價值中有成長動能

(pencil)市場對聯準會展望未來1-2個月難凝聚共識，帶來美債殖利率的波動。
(pencil)關稅法制化，301為國家基礎關稅，232為戰略產業防線。
(pencil)資金青睞點將在相對價值中找尋有成長動能，聚焦獲利可望傳佳音的金融、歐洲及具估值和關鍵資源優勢拉美。

(star)《市場對聯準會展望仍無共識，美國關稅走向法制化》

6月FO...

(fire)市場震盪再起，東協低估值受矚目

(pencil)全球科技股震盪之際，股市廣度上升、新加坡及泰國股市創新高，顯示資金正在調整配置。
(pencil)印尼股市今年以來相對落後，主要反映地緣風險及政策干預經濟活動程度提高。
(pencil)印尼相繼與美國及日本簽署關鍵礦產相關協議，以及國防合作，凸顯其戰略地位價值提升，股市長期有被重估的空間。

(star)《科技股震盪之際市場廣度上升，顯...

(fire)日圓貶值壓力再度浮現

(pencil)日圓急升，日本政府干預匯市頻率恐增加。
(pencil)6月日本升息一碼，但日圓貶至新低。
(pencil)減稅及擴大財政支出政策恐繼續壓抑日圓表現。

(star)《日圓急升，日本政府干預匯市頻率恐增加》

上週日圓波動加大，6/30美元兌日圓創40年新高，美元兌日圓升至162.85，隨後於7/2亞洲早盤日圓大幅升值，美元兌日圓回到160水位，...

(fire)美金融股迎派息與回購潮

(pencil)美銀行壓力測試報捷，美國銀行體系具備強韌抗風險能力。
(pencil)無產生新的緩衝資金需求，美大型銀行業掀資本回饋浪潮。
(pencil)美大型銀行存貸業務續成長、宏觀經濟有利資本市場表現。

(star)《美銀行壓力測試報捷，美國銀行體系具備強韌抗風險能力》

聯準會6/24公佈了年度銀行壓力測試結果。如預期，所有受測銀行全部通過了2026...

(fire)財報季驗證市場預期，多元配置強化投組韌性

(pencil)全球股市維持高位，資金輪動加速。
(pencil)財報將是七月盤面焦點，市場對第二季財報寄予厚望。
(pencil)下半年行情正向但慎防短線波動，多元配置強化投組韌性。

(star)《全球股市維持高位，資金輪動加速》

隨著美伊進入60天談判期，地緣政治風險降溫帶動油價迅速回落至美伊衝突前水準，企業獲利預估持續上修，支撐6月...

(fire)高市推日本成長戰略，債務疑慮拖累日圓

(pencil)《日本成長戰略》計畫預計2040財年前投入370兆日元，但不確定性引發債務疑慮。
(pencil)日銀短觀調查現況指數續揚，但前景指數均出現回落，整題呈現「現況強勁、前景審慎」的格局。

(star)《高市推370兆日本成長戰略，債務疑慮拖累日圓》

6月24日，日本政府召開第五次日本成長戰略會議並公布《日本成長戰略》計畫，預計2...

(fire)記憶體價格續漲，蘋果難敵調漲壓力

(pencil)美光財測超乎預期，下半年記憶體價格仍將續漲。
(pencil)戰略客戶協議長約將提供記憶體價格下檔保護。
(pencil)蘋果產品售價將全面調漲，相關供應鏈將面臨產業逆風。

(star)《美光財測超乎預期，下半年記憶體價格仍將續漲》

美國記憶體大廠美光最新公布的3Q26財年(曆年2026/3~5月)的營收、毛利率、EPS都優於市場...

(fire)獲利成長支撐美股韌性，資金輪動擴大市場機會

(pencil)油價回落、市場恐慌情緒降溫，資金回補先前受地緣衝突壓抑的類股與市場。
(pencil)高利高通膨環境壓抑估值擴張，但並非貨幣緊縮週期。
(pencil)AI基礎設施仍是獲利成長核心。
(pencil)隨市場風險偏好改善與評價差距擴大，資金開始向獲利改善中的非科技產業擴散。

(star)《油價回落帶動資金輪動，市場廣度有所改...

(fire)AI 支出動能持續積累，持續看好基礎建設軟體

(pencil)AI 支出動能持續積累，但整體 IT 預算降溫。
(pencil)GenAI 預算佔比穩步攀升，AI 推論成本正在悄然重塑軟體預算結構。
(pencil)企業 AI 投資優先順序揭示軟體板塊的差異化機會。

(star)《AI 支出動能持續積累，但整體 IT 預算降溫》

外資券商 2026 年 5 月 CIO 支出意願調...

(fire)順應新局，重新錨定投資角度

(pencil)美伊破冰與Fed鷹派變局共振，資金依舊偏好績優科技股。
(pencil)美光財測超預期，台系記憶體供應鏈續受惠。
(pencil)順應新局，重新錨定資產投資佈局角度。

(star)《美伊破冰與Fed鷹派變局共振，資金依舊偏好績優科技股》

近期全球市場剛迎來兩大歷史性轉折，美國與伊朗簽署臨時停火協議(荷姆茲海峽危機緩解)，以及新任聯準會主...

(fire)高槓桿下的韓國股市

(pencil)韓國股市波幅擴增，主要在於槓桿 ETF 規模的快速膨脹，根據統計，韓國槓桿型ETF資產規模高峰達約400億美元，約占市值2.6%。
(pencil)若韓國股市當日波幅超過5%，就會觸動約47億美元資金進行再平衡機制，導致今年以來韓國股市屢觸發熔斷機制。
(pencil)經濟預估上修但發展不均，權衡穩定韓圜與通膨擔憂減緩，預計南韓貨幣政策緊縮步伐漸進...

(fire)AI伺服器觸發結構性MLCC缺貨潮

(pencil)隨著Agentic AI 興起，需要密集運算與負責推理與執行的除了GPU 之外，對 CPU 端與整體邊緣運算的技術升級要求，帶動了超乎預期的二次需求疊加。
(pencil)市場投資人將緊盯稀缺戰略物資比重高的廠商，如村田、三星電機之未來擴廠動向，進一步決定這些廠商未來的獲利成長性。
(pencil)台廠首波將受惠訂單轉移後帶動的稼動...

(fire)高利率環境下美國信用債的機會與風險

(pencil)只要殖利率穩定在相對高位而不是劇烈上揚，美投資級債的需求應會維持強勁。
(pencil)高通膨以及不如預期寬鬆的貨幣政策為非投資級債發行人基本面不利因素。
(pencil)美非投資級債優先考慮基本面較穩健，且風險溢價較為合理的BB等級。

(star)《機構投資人提供投資級債技術面支撐》

年初本行預期因發債量增、降息遞延等因素利差...

(fire)地緣政治降溫後的油金走勢

(pencil)海峽開放壓低油價，美能源商受產出及出口增加支撐。
(pencil)煉油庫存短缺風險高於原油，有利煉油廠。
(pencil)金價短期承壓，但對沖地緣政治及儲備多元化使中期上行。

(star)《海峽開放壓低油價，美能源商受產出及出口增加支撐》

受美伊衝突和荷姆茲海峽中斷影響，依IEA(國際能源總署)預估今年5月全球原油產量下降至9,450萬桶...

(fire)利率波動風險需慎防，多元配置建構投組韌性

(pencil)留意市場對通膨與貨幣政策預期牽動利率震幅引發波動。
(pencil)高利環境與獲利成長拉鋸下，可關注IPO熱潮有望上修獲利展望的金融、防禦性質且穩健獲利的國防、公用事業等。
(pencil)建議可關注受公債波動影響相對較低的美國及新興非投資級債、新興主要貨幣主權債。

(star)《美伊協議雖簽訂但變數仍存，庫存回補將對油價提...

(fire)不升不降不預測，共識難凝聚帶來市場波動

(pencil)聯準會委員對利率看法分歧，整體方向從「何時降息」轉變為「是否需要升息」。
(pencil)本次會議主軸可以說是「不預測、不引導市場預期、強調制度改革」。
(pencil)本行認為下半年聯準會政策方向為盡可能不動，不升息不降息，不改變目前資產負債表政策，但2027年將有較大動作。

(star)《不預測、不引導市場預期、強調制度改...

(fire)通膨驅動日銀升息，澳洲維持利率不變

(pencil)日央對於通膨上行與價格擴散的感到擔憂，本次BOJ會議如預期升息一碼；澳央則在經濟數據明顯轉弱的情況下，暫停升息。
(pencil)澳洲維持利率不變但鷹派展望，勞動力市場仍然緊張。
(pencil)全面降息空間收斂  人民幣溫和升值的趨勢不變。
(pencil)在成長低於潛在且核心通膨趨緩的背景下，加拿大央行2026年政策立場以觀望為...

(fire)美電商大促提前搶剛需

(pencil)通膨壓力蔓延促消費轉向，必要支出成長速度超越非必要支出。
(pencil)亞馬遜會員購物盛事提前，搶世足與國慶民生商機。
(pencil)美酒店產業「內熱外冷」，國內需求強勁，國際旅遊受壓。

(star)《通膨壓力蔓延促消費轉向，必要支出成長速度超越非必要支出成長速度》

依據摩根大通信用卡和金融卡交易資料顯示，5月(截至5/28)總支出成長約...

(fire)地緣及央行動向為後續焦點，慎防波動加劇

(pencil)美國10年期公債殖利率超過5%通常導致股市逆風。
(pencil)非美央行逐步往緊縮政策靠攏，利差效應將帶動資金回流非美國家，美元下半年維持弱勢盤整格局。
(pencil)全球央行對黃金潛在需求仍強勁，年底進入黃金需求旺季，維持中期金價正向展望。

(star)《地緣風險與通膨升溫令市場震盪加劇》

地緣風險反覆加上美國通膨升至...

(fire)歐央如預期升息一碼，歐股延續高檔震盪

(pencil)歐央如預期升息一碼，下修經濟成長並上修通膨預估。
(pencil)通膨壓力升，能源價格衝擊開始傳導，但未出現二輪效應。
(pencil)本次會議暗示歐央有進一步升息可能，基準預估九月可能再升息一碼。
(pencil)企業獲利預估上修但地緣干擾下，歐股短線延續高檔震盪。

(star)《歐央如預期升息一碼，下修今年經濟成長並上修通膨...

(fire)AI網通及客製化AI晶片需求持續上升

(pencil)2026、2027年雲端服務商資本支出規模持續擴張。
(pencil)客製化AI晶片開發專案不斷，博通AI營收上升。
(pencil)AI網通需求強勁，邁威爾上調未來財測預估。

(star)《2026、2027年雲端服務商資本支出規模持續擴張》

根據各大雲端巨頭與市調機構最新的指引，2026年美國四大雲端服務供應商( CSP ...

(fire)降息時程遞延，新興債有機可尋

(pencil)聯準會降息時程僅是延後而非轉向，美債利率預期維持在大箱型區間整理。
(pencil)雖然利率上升期間美投資級債表現較弱，但時間拉長至6~12個月仍可維持正報酬，市場震盪期為較佳的進場點。
(pencil)新興債市在基本面改善及降息趨勢不變下，再加上股市後市看好度不變，可望有相對突出表現。

(star)《聯準會延後降息，拉長時間持有美投資...

(fire)台股震盪非基本面反轉，AI仍是投資主旋律

(pencil)台灣基本面數據強勁，AI需求已成為推升台灣經濟成長的核心動能，短期震盪後有利中長期布局。
(pencil)投資主軸聚焦AI供應鏈，避免追逐缺乏獲利支撐的題材股。
(pencil)短線關注WWDC與SpaceX IPO等效應，有助於提升AI手機、AI PC及低軌衛星等族群的投資情緒。

(star)《台灣基本面數據強勁，短期震盪...

(fire)地緣與央行變數為焦點，高槓桿放大市場波動

(pencil)今年以來科技類股漲幅已透支2-3年業績營運的成長空間，供應鏈端的技術調整或財報細節將被解讀需求雜音。
(pencil)無論是CSP持續擴大資本支出，或是先進與關鍵製程及產品維持供不應求，顯示AI長期成長趨勢並未改變。
(pencil)進入六月焦點轉向地緣變數與央行動向，通膨壓力將加深市場對貨幣政策鷹派擔憂。
(pencil)風...

(fire)美元維持盤整，歐元後市可期

(pencil)通膨預期帶動公債殖利率攀升，美元震盪整理。
(pencil)油價下行空間形成限制，能源通膨推動央行升息。
(pencil)非美貨幣走勢分化加劇，歐元後市可期。

(star)《通膨預期帶動公債殖利率攀升，美元震盪整理》

全球金融市場受地緣政治不確定性干擾。然而，整體外匯市場波動度在3月達高峰後下降，成熟市場外匯波動度指數創2022年1月以...

(fire)AI代理崛起科技產業迎向新變革

(pencil)AI代理快速崛起，輝達積極布局個人AI運算裝置。
(pencil)AI Factory成形，台灣供應鏈受惠範圍持續擴大。
(pencil)隨著OpenAI與Anthropic同時將於2026下半年上市，有望刺激機構與投資人對於軟體公司配置重新布局。

(star)《AI代理快速崛起，輝達積極布局個人AI運算裝置》

台北國際電腦展(Co...