親愛的學員們，下午好

啟富達國際於今日1月22日下午舉辦公司團健活動，屆時可能無法即時回覆您的訊息或處理相關事宜，敬請見諒。

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啟富達國際 敬上

【傳特朗普不會立即徵收新關稅 美元應聲大跌 新興貨幣上揚】

特朗普上任首日未宣佈新關稅細節，美元大跌1.1%，提振新興市場貨幣和歐元表現。墨西哥比索因特朗普移民政策的擔憂波動加劇，歐洲新興貨幣受益於俄烏戰爭可能結束的樂觀預期。市場對特朗普政策的解讀尚存分歧，美元在投機交易中波動增加，但多數華爾街機構預測美元可能因美國經濟擴張及潛在政策支持而持續走強。不過，分析指出，美元已定價過多利好，或面臨...

啟富達國際於今日1月21日舉辦尾牙活動，屆時可能無法即時回覆您的訊息或處理相關事宜，敬請見諒。

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啟富達國際 敬上

【國際金融市場資訊回顧和觀察重點0113 - 0119】
美國12月份核心通脹意外回落，市場對於通脹擔憂有所減緩；美國12月份零售銷售同比維持穩健，強化了聯準會謹慎降息的態度；美國12月份工業生產、產能利用率均顯著回升，顯示製造業復甦跡象；美國1月份房產預期指數有所回落，預期通脹給貸款利率帶來上行壓力；中國2024年第四季度經濟超預期，達成全年“保五”目標；中國12月份社零銷售超預期回升，政策...

【口號終迎兌現之時！ “特朗普交易”站在了新的十字路口？】

從最初選前的樂觀預期，到選後的市場狂熱，再到如今可能面臨的波動挑戰，特朗普的政策和其帶來的經濟效應正引發市場的廣泛關注。特朗普的政策承諾即將兌現，但這也讓市場開始重新評估風險，尤其是關稅政策、移民問題及地緣政治緊張局勢等可能帶來的不確定性。股市方面，特朗普交易在選後引發了小盤股和能源股的短期熱潮，但隨著投資者開始質疑利率環境和政策影...

【IMF上調今年全球經濟增長預期 各國央行繼續降息以支持發展】

IMF在最新的《世界經濟展望報告》中將2025年的全球經濟增長預期上調至3.3%，理由是通脹的放緩使各國央行有更多空間降息以支援經濟擴張。不過，報告也警告全球經濟增長前景仍面臨下行風險，未來五年的平均增速預計約為3%。IMF指出，儘管全球經濟正逐步恢復至疫情前的增長水平，但各地區之間的發展差距正在擴大，特別是在一些經濟政策不確定...

本週 01/20 - 01/26 重要事件與數據

重要經濟數據
。01/20 (一) 德國生產者物價指數年增率
。01/21 (二) 德、歐ZEW經濟景氣指數
。01/23 (四) 美國初領及續領失業金人數、日本貿易餘額
。01/24 (五) 美國密西根大學消費者信心指數、成屋銷售、歐、德製造業採購經理人指數、日本核心消費者物價指數年增率

其他重要事件
。01/20 (一) 美國馬丁路德金...

【今年或成美元的關鍵轉折點！大趨勢要來了？】

近年來，美元走強一直是全球市場的一個顯著特徵，受到資本穩步流入美國資產的支撐。然而，Crescat Capital的宏觀策略師Tavi Costa認為，在不可持續的財政政策的推動下，結構性轉變即將到來。

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【美國核心CPI意外降溫，美聯儲年內降息希望重燃！】

美國12月核心CPI數據顯示通脹有所緩解，核心CPI年率降至3.2%，為數月來最低，整體CPI則因能源價格上漲有所升溫。數據公佈後，市場預期聯準會有50%的機會在2025年底前進行第二次降息。通脹放緩的跡象包括住房通脹溫和，以及超級核心服務增速降至一年多來最低。不過，能源價格上升成為主要推升因素，汽油價格漲幅達4.4%。市場對CPI數據反...

【衝破110關口！ 美元「吃飽」，非美貨幣紛紛「跌倒」】

美元指數突破110關口，創下兩年新高，帶動歐元、日元、英鎊等主要貨幣紛紛貶值至多年低點。這輪美元大漲的主要推手是美國12月強勁的非農就業數據，包括新增就業人數超預期、失業率下降及薪資增長穩定。此外，聯準會的鷹派立場、特朗普政策的預期及美國經濟韌性，均為美元提供了上漲動力。美元走強引發新興市場資本外流、大宗商品價格下跌及美元計價債務成本...

【國際金融市場資訊回顧和觀察重點0106 - 0112】
美國12月份服務業PMI超市場預期，強勁的消費需求使市場對通脹擔憂有所增溫；美國12月份新增非農就業人數大超預期，強勁的就業市場或迫使聯準會暫緩降息；美國12月份失業率低於市場預期，企業裁員意願依舊不高；美國11月份貿易逆差有所擴大，企業因擔憂關稅問題，導致進口額激增；中國12月份CPI同比小幅回落，消費需求偏弱，通縮壓力仍存。

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【華爾街擔憂！ 10年期美債平均收益率回歸金融危機前水準，美股將回調？】

近期美國強勁的非農數據和國債收益率飆升引發市場擔憂。10年期美債收益率回升至5%，導致美債拋售、美股下跌，市場對聯準會降息預期轉弱。特朗普政策的不確定性、財政赤字擴大以及全球債務負擔加劇進一步加重壓力。投資者擔心股債雙輸，標普500指數可能回調10%至15%。此外，美股的高估值水平也使其更容易受到債券收益率上升的影響。...

本週 01/13 - 01/19 重要事件與數據

重要經濟數據
。01/13 (一) 中國貿易餘額
。01/14 (二) 美國生產者物價指數、NFIB小型企業信心指數
。01/15 (三) 美國消費者物價指數
。01/16 (四) 美國初領及續領失業金人數、零售銷售、NAHB房產市場指數
。01/17 (五) 美國新屋開工、營建許可、工業生產、產能利用率、中國社零銷售、工業增加值、固定投資
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【非農數據令高盛等華爾街大行改口 美銀預測降息周期結束】

美國12月非農就業數據強於預期，導致美銀、花旗和高盛等主要投行下調對聯準會降息的預測。美銀原先預期2024年會有兩次降息，但現在認為降息可能不會發生，甚至可能加息；花旗仍預測2024年會有五次降息，但開始時間延後至5月；高盛則將降息次數從三次下調至兩次，預期發生在6月和12月。交易員對降息的預期也因此下調，認為首次降息可能延至9月，全...

【美債收益率異常走高，特朗普新政或將美國經濟引向滯脹？】

特朗普上任後可能迅速推行減稅、放鬆金融監管、加征關稅和驅逐移民等政策。這些政策可能在短期內推升通脹，導致聯準會降息進程放緩甚至暫停，甚至有可能再次加息。然而，特朗普政策本身存在矛盾，一方面減稅和放鬆監管有助於經濟增長，另一方面關稅和移民限制可能加劇通脹壓力，進一步延長高利率環境，甚至引發滯脹風險。近期，美國10年期國債收益率升至新高，...

【英國市場再現2022年“崩盤式”大範圍拋售 分析師：政府需立即行動】

近期，由於對持續通脹壓力和更高政府支出的擔憂，英國市場出現大範圍拋售，讓人回想起2022年英國國債崩潰。英國債券和英鎊大幅下跌，10年期國債收益率創下2008年以來新高，股市富時250指數亦重挫。投資者擔心，持續的價格風險將使英國央行對降息更加謹慎，而收益率上升可能迫使工黨政府提高稅收或增加借貸。分析師建議政府立即採取行...

【美國銀行：美債收益率持續上漲 對美股投資者而言好消息恐變成壞消息】

美國銀行策略師指出，隨著美國10年期國債收益率持續攀升，投資者可能將強勁的經濟數據視為負面信號，因為這意味著聯準會可能長時間維持高利率。策略師認為，市場正在轉向「好消息即壞消息」的模式，尤其當收益率突破4.5%後，投資者對經濟增長的擔憂逐漸減退，轉而更多關注通脹與利率。標普500指數對宏觀經濟消息的敏感性提高，最近的市場波...

【國際金融市場資訊回顧和觀察重點1230 - 0105】
美國12月份製造業PMI超預期回升，製造業需求正在緩步復甦；美國10月份房價指數同比仍在上漲，但漲幅持續收窄；中國12月份12月份PMI小幅回落，宏觀經濟政策的提振效果仍然有限。

網址連結：https://www.cfd.taipei/weeklyreport20250107/
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#經濟數據
#重大...

【美聯儲兩官員齊放鷹：抗通脹戰役尚未取得勝利】

美聯儲理事庫格勒和舊金山聯儲主席戴利上周六表示，他們認為美聯儲控制通脹的任務尚未完成，但也不想在努力完成這項工作時冒著損害勞動力市場的風險。

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#啟富達新聞

本週 01/06 - 01/12 重要事件與數據

重要經濟數據
。01/07 (二) 美國貿易餘額、服務業採購經理人指數、JOLTs職位空缺、歐元區消費者物價指數
。01/08 (三) 美國ADP就業人數、歐元區生產者物價指數年增率
。01/09 (四) 美國初領及續領失業金人數、中國消費者及生產者物價指數年增率
。01/10 (五) 美國失業率、非農就業數據、密西根大學消費者信心指數

其...

【油價五連漲、能源股領漲美股，市場在預期什麼？】

近期的油價上漲主要源於市場對特朗普政府即將實施對伊朗、委內瑞拉和俄羅斯制裁政策的預期，這可能導致全球原油供應減少，進而推高能源股的表現。例如，英國石油公司（BP）和雪佛龍等近期股價均呈上升趨勢。然而，分析師警告投資者不要過於樂觀，因為特朗普支持增加美國國內石油鑽探，可能導致供應過剩，壓低油價。此外，隨著OPEC逐步減少減產規模，以及2025年...

元旦日出新氣象，願您前程如朝陽
迎接日出新希望，願您福運永綿長
啟富達國際 全體員工 敬賀

🌟【啟富達國際，啟動財富智慧、達成人生所願】🌟

12月27日-12月30日啟富達國際的資訊班課程劃位活動圓滿結束！感謝每一位熱情參與劃位的學員。提醒您，有購買(十期)全彩專題典藏的同學，請記得填寫我們的問卷，專題報告未來將陸續寄出。

啟富達國際未來將持續致力於為大家探究全球總體經濟、金融的奧秘，透過深厚的財富管理與金融知識，帶領大家探索「股、債、匯、房」的世界，並以邏輯與系統化分析，洞...

【國際金融市場資訊回顧和觀察重點1223 - 1229】
美國12月份兩大消費者信心指數有所分化，對經濟前景看法仍偏積極樂觀；美國11月份新屋及成屋銷售有所反彈，颶風影響消退及購房者對高利率逐漸適應；美國11月份核心耐久財訂單回升，顯示製造業有一定復甦動力。

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【美銀預警美股「危險信號」：勢頭太猛，估值過高，崩盤難以避免！】

美國銀行認為，特朗普2.0政策與人工智慧革命的結合推動美國股市繁榮，2024年標普500指數連續兩年上漲超過20%，但也加大了2025年市場的「右尾風險」，包括估值過高（預期市盈率超25）及市場脆弱性。美銀警告，歷史數據顯示此類繁榮通常導致泡沫破裂與崩盤，蕭條難以避免。此外，市場脆弱性顯示在VIX指數的異常波動，流動性風險依然...

本週 12/30 - 01/05 重要事件與數據

重要經濟數據
。12/31 (二) 美國S&P/CS20座大城市房價指數、中國製造業及服物業採購經理人指數
。01/02 (四) 美國初領及續領失業金人數
。01/03 (五) 美國製造業採購經理人指數

其他重要事件
。12/31 (二) 歐洲元旦前夕休市、日本市場假日
。01/01 (三) 美、歐、中、日(日本至01/03)元旦休市
。0...

【美股市場突然遭遇猛烈拋售 分析人士：美債給的壓力】

隔夜美股三大指數大幅下跌，納斯達克指數跌幅達1.49%，道瓊工業指數下跌0.77%，標普500指數下跌1.11%。科技股領跌，包括特斯拉、英偉達、蘋果等大型科技公司均出現下跌，晶片股及AI概念股也全線走低，小盤股羅素2000指數表現尤為疲弱。此外，中概股也普遍下挫。本次市場大跌並未受到重要經濟數據或重大新聞的直接影響，顯得尤為令人意外。華...

【美聯儲2025年降息前景幾何？ 特朗普政策仍施加重重不確定性】

聯準會需要觀察當選總統特朗普的經濟政策（如關稅、稅收和支出）對通脹和利率的影響，才能進一步調整政策。儘管聯準會近期三度降息至4.375%，並上調了近期通脹預期，但其2025年的降息預期被減半，顯示出對經濟前景的謹慎態度。特朗普的政策（如全面關稅和減稅計劃）存在執行困難，包括國會批准的挑戰和立法的不確定性。同時，市場對其政策能否...

【美股科技泡沫正在變得可怕，當心對沖基金拋售！】

市場分析師 Steven Jon Kaplan認為目前科技股，尤其是納斯達克100指數，存在嚴重的泡沫，他預測該指數追蹤的ETF QQQ可能在2025年跌破300點，甚至在未來三年內跌至100點。他指出，市場對企業利潤的預期過高，加上人工智慧相關投資未能帶來預期的回報，使科技股估值面臨壓力。此外，他提到內部人士的大規模拋售以及對沖基金的趨勢性...

【今晚就是第一天！ 美股「聖誕老人行情」能順利開啟嗎？】

「聖誕老人行情」指的是每年最後5個交易日與新年頭兩個交易日的股市表現，歷史上標普500指數在這段期間通常上漲，平均漲幅為1.3%，上漲概率達78%。今年的行情將從12月23日開始，持續到1月3日。儘管歷史規律顯示年底股市有走強的季節性效應，但近期市場動盪、聯準會鷹派降息以及美債收益率上升等因素讓部分投資者對今年行情的延續持懷疑態度。標...